以太坊联合创始人兼区块链技术公司Consensys首席执行官约瑟夫·鲁宾(Joseph Lubin)表示，美国证券交易委员会(SEC)可能批准现货以太坊ETF，这可能会导致以太币的供应受到严重限制。预计这一发展将成为以太坊的“分水岭”时刻。

Lubin在接受DL News独家采访时预测，现货以太坊ETF的批准将释放大量机构需求。鉴于许多机构已经开始通过现货比特币ETF进行加密货币投资，以太坊自然是下一个多元化的重要资产。

Lubin 评论道，“通过这些 ETF 购买以太坊将会产生相当大的自然的、被压抑的压力”。然而，他也指出，由于潜在的供应动态，以太坊的情况与比特币有很大不同。

在 ETF 创建的背景下，以太坊与比特币的主要区别在于资产的可用性。链上数据表明，超过 27% 的以太币通过以太坊网络上的各种协议进行质押。这些资金被锁定在合约中，并为网络的安全和运营做出贡献，因此它们不易用于市场交易。

Lubin 解释道：“大部分 Ether 都用于核心协议、DeFi 系统或DAO。”这种结构性差异意味着 ETF 提供商可以购买并分配给新 ETF 份额的 Ether 更少。

2021 年 8 月，以太坊网络的EIP 1559引入了一种销毁机制，其中用于交易费的一部分 ETH 将被永久地从流通中移除。这种通货紧缩机制旨在平衡 ETH 的供应增长，并可能随着时间的推移增加其稀缺性。

随着网络活动的增加（可能通过 ETF 进一步刺激新的机构对以太坊的兴趣），这种销毁机制将逐渐减少可用供应量，为潜在的供应紧缩再添一层。“这可能是一个相当深刻的分水岭时刻”，鲁宾说。

以太坊价格目标和疑问

获得批准的以太坊现货 ETF 可能会对市场产生重大影响。加密货币分析师迈尔斯·多伊彻(Miles Deutscher)预测了一种可能的情况，即以太坊在其自己的 ETF 获得批准后可能会出现类似于比特币经历的价格飙升。

根据Deutscher的分析，“现货ETF获批后63天内，BTC上涨了75%。如果 ETH 遵循同样的趋势（如果获得批准），到 7 月 23 日，其价格将达到 6,446 美元。”

然而，分析师之间的看法各不相同。 K33 Research 的 Vetle Lunde指出了复制比特币成功的挑战，并指出在现货ETF 获批之前，与比特币同类产品相比，基于期货的以太坊 ETF 只捕获了一小部分资产。 “自推出以来，基于 Fut 的 ETH ETF 已累计净流入 1.26 亿美元，大致相当于过去 3 天流入 Bitx 的资金。基于 Fut 的 ETH ETF 总资产管理规模仅为现货批准前基于 Fut 的 BTC ETF 资产管理规模的 7.4%。”

与此同时，加密货币分析师 Vijay Boyapati对 ETF 的结构差异表示担忧，特别是 ETF 结构无法纳入质押。 “应该指出的是，如果 ETH ETF 获得批准，那么其标的资产的表现将比 BTC ETF 差得多，因为 SEC 仍然极不可能允许 ETF 申请人进行质押，”他表示。

这可能会导致 ETF 无法完全反映以太坊价格的潜在价值增长，正如专注于加密货币的金融服务公司 Galaxy 研究主管 Alex Thorn 所强调的那样：“缺乏 ETH ETP 的质押将对回报产生重大影响。如果你在 22 年 9 月的合并日购买了 1 万美元的 ETH，并一直持有到今天，但没有进行质押，那么与那些购买并质押以收集发行量、提示和 MEV 的人相比，你在此期间的表现要差 8%。”

截至发稿时，ETH 交易价格为 3,759 美元。