欧盟的证券监管机构可能正在考虑将加密资产引入其12万亿美元的共同基金框架，即《可转让证券集合投资计划》（UCITS）。这对支持加密货币的投资者来说是个好消息，因为UCITS是欧盟主要的零售投资产品，占零售投资者所有集合投资的75%。将加密货币纳入该框架可能比美国比特币（BTC）交易所交易基金（ETF）的影响更大。

旧规则，新世界

ESMA正在征求有关《符合条件资产指令》（EAD）的反馈意见，该指令规定了UCITS符合条件资产的范围。

自2007年3月以来，EAD已经生效，而且自那时以来基本上没有发生变化。显然，金融市场和工具在此期间的演变和增长促使这些规则进行了迟来的修订。

根据ESMA的说法，这一变化是：“导致难以确定某些资产类别是否适合投资，进而引起对 UCITS 指令的应用方面出现不同解释和市场做法。”

正值欧盟的加密资产市场法规《加密资产市场法》（MiCA）在2024年全面生效之际，此次审查及时进行。此外，比特币（BTC）和以太坊（ETH）ETF 正在全球范围内引起关注，标志着加密货币市场动态的重大转变。

潜在的好处是有的，但也有很多可能阻碍加密货币野心的障碍。一个显著的挑战将是监管银行存款的监管制度需要重新制定，以包括加密资产的托管。

然而，MiCA法规将包括有关托管人对加密资产的安全保管和隔离的规定，这可能填补这一空白。CCN联系了ESMA寻求额外的背景信息，但他们并未立即回复。

欧洲的加密活动

根据 Bitget Research 的报告，欧洲是一个主要的加密交易中心，每天有120-150万名活跃的加密交易者。

这似乎正在增加，德国和法国等有影响力的欧盟成员国领导了这些活动水平，奥地利的加密用户数量增长了70%。

据芝加哥商业交易所集团称，欧洲是世界上第二大的加密货币经济体，占全球交易量的近五分之一，这表明如果加密货币被纳入欧盟庞大的共同基金框架，其影响将是巨大的。

改变游戏规则？

假设加密UCITS基金可以包含多种加密货币而无需单独授权。

这与美国现货比特币/以太坊ETF不同，后者基于单一资产，并需要监管授权。

考虑到由BlackRock和Grayscale等公司发行的美国加密ETF可以影响加密货币市场并自2024年初以来吸引了约180亿美元，加密货币进入12万亿美元市场将会是爆炸性的。

ESMA将接受反馈意见直到2024年8月7日，ESMA将于2024年10月31日提出建议，这意味着我们可能要等到明年才能看到结果。