一位量化分析师解释了以太坊开放利益中当前形成的一种趋势，该趋势可能暗示着“比预期更早”即将到来的替代币季节。
在 CryptoQuant 的一篇 Quicktake 文章中，一位分析师讨论了为何替代币季节可能很快到来的原因，这一趋势正在以太坊和比特币的几个指标中发生。
这里一个相关的度量标准是“开放利益”，它跟踪了当前在所有集中交易所上与某个资产相关的所有衍生品头寸的总额。
当这个指标值上涨时，意味着投机者目前正在为该币重新开设新的头寸。另一方面，下降意味着用户要么自愿关闭自己的头寸，要么被平台强制清算。
现在，以下图表显示了过去一年中比特币和以太坊的开放利益趋势的对比：
如上图所示，比特币的开放利益最近基本上持平，而与此同时，以太坊的指标却有所增长。
这表明在近期的衍生品市场合约中，以太坊的需求似乎比原始加密货币更高。其中一个推动因素可能是与该资产的现货交易所交易基金（ETF）批准相关的新闻周期。
在同一张图表上，该量化分析师还附带了另一个指标的数据：预计杠杆比率（ELR）。该指标衡量了开放利益和任何资产的交易所储备之间的比率。后者自然是当前存放在所有集中交易所钱包中的币的总额。
ELR基本上为我们提供了有关目前衍生品市场的普通用户选择的杠杆数量的信息。从图表中可以看出，以太坊的杠杆比率最近出现了激增，而比特币则呈现平稳状态。
因此，似乎不仅以太坊近期受到了比特币更多的投机兴趣，而且这些开设合约的用户正在冒更高的风险，因为他们承担了更多的杠杆。
分析师认为，以太坊在这些指标上超过了比特币，可能是替代币季节可能即将到来的潜在迹象。
分析师指出：“如果以太坊价格继续在当前范围内巩固，那么替代币季节很可能会比预期更早开始。”现在我们将进一步观察市场的走势，以了解这一趋势转变在不久的将来会如何发展。
在之前有所放缓后，以太坊在过去几天中重新恢复了势头，其价格已经回升至3900美元以上的水平。
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