随着摩根大通和摩根士丹利推出杠杆比特币产品，战略 的比特币国债优势正在减弱，利润率收紧，给 MSTR 的下跌股价带来了压力。

概括

• 摩根大通和摩根士丹利推出了与比特币挂钩的杠杆式结构化产品，这些产品与 ETF 挂钩，为机构投资者提供上涨空间和下跌缓冲。​
• 自 10 月中旬以来，由于更高的保证金要求、卖空交易以及 元行星 等同行的审查，Strategy 的股价呈下降趋势。​
• 各大银行进军比特币产品领域，对 Strategy 作为机构投资者主要企业比特币代理的地位构成了挑战。