英国：监管收紧与欺诈案件减少的悖论

英国金融行为监管局 (FCA) 已于 2024 年采取强硬立场打击加密货币欺诈，并出台了一系列措施，例如针对交易所的反洗钱法规、禁止散户投资者购买加密货币支持的交易所交易票据 (cETN) 以及扩大金融推广限制。

根据 Grant Thornton 的数据 这些举措与全球范围内优先保护消费者权益的大趋势相符，但与此同时，传统的加密货币欺诈案件却显著减少。

根据Chainalysis 2024年，诈骗和盗窃资金的非法收入分别下降了29.2%和54.3%。然而，勒索软件和暗网市场活动的复苏抵消了这一进展。

在经历了多年的衰落之后，它逐渐发展起来。 .

这种双重性给投资者带来了战略挑战。监管的清晰性虽然降低了投资者遭受诈骗的风险，但也缩小了市场的风险范围，促使资金流向数量更少、合规性更高的平台。例如，

英国金融行为监管局（FCA）的消费者调查显示 报告预测，到2024年，英国成年人中将有12%持有加密资产，而26%的非持有者表示，如果市场受到监管，他们有兴趣投资加密资产。这表明，监管可以促进加密资产的普及，但也可能造成“监管瓶颈”，导致机会集中在少数几家持牌机构手中。投资者现在必须权衡合规带来的益处与在更加同质化的生态系统中创新可能受到扼杀的风险。

中国：持续严格的监管与非法资产的挑战

中国在2024年对加密货币监管的态度依然毫不妥协。

中国人民银行重申 其年度《金融稳定报告》重点关注数字资产风险，强调需要开展全球合作来应对这些威胁。现有的交易所、交易和挖矿禁令依然有效。

根据世界经济论坛的数据 然而，该国面临着一个独特的问题：缴获的非法加密货币数量不断增加。地方政府目前正在讨论如何处理这些资产，这既是一个后勤难题，也是一个伦理困境，凸显了严格监管可能带来的意想不到的后果。

据路透社报道 .

对投资者而言，中国的监管环境就像一场高风险的猫鼠游戏。虽然直接参与加密货币市场属于违法行为，但中国的技术基础设施和区块链研究举措表明，中国对数字资产有着长期的战略兴趣。这种双重性——监管抑制了眼前的机遇，却又推动了基础性创新——要求投资者采取更为细致入微的视角。例如，

基于区块链的供应链解决方案可能会涌现出新的机遇。 或者由国家支持的数字货币，这与中国更广泛的金融稳定目标相一致。然而，政策突然转变的风险依然十分严峻。

从2024年的打击行动中可以看出这一点 关于挖矿作业和关于被扣押加密资产的持续争论。

投资风险管理的战略转变

英国和中国截然不同的监管路径预示着风险管理领域更广泛的战略转变。在英国，投资者现在必须优先考虑符合英国金融行为监管局（FCA）标准的平台，即使这会限制他们参与高风险、高回报的投资机会。与此同时，传统欺诈的减少和勒索软件的兴起，

需要重新评估 网络安全协议和保险策略。

在中国，挑战在于如何在监管环境下运作，合规不容妥协，但创新仍有可能。投资者必须权衡间接参与（例如通过区块链相关股权或跨境合作）的风险与政策逆转的可能性。中国在管理被查获加密资产方面的困境也引发了人们对非法市场长期生存能力的质疑。

这可能会崩溃 在监管压力下，或者演变成更复杂、去中心化的形式。

投资者行为及风险认知的作用

在这个不断变化的环境中，一个至关重要但经常被忽视的因素是投资者心理。

研究表明 尽管监管机构发出警告，但许多英国投资者仍然继续参与加密资产交易，其驱动因素包括风险偏好、独立自主以及对监管机构的怀疑态度。这种行为动态使风险管理更加复杂，因为它表明即使是最严格的监管也可能无法阻止投机活动。对于机构投资者而言，这凸显了行为分析和有针对性的风险教育工具的重要性——这些工具可以帮助投资者将预期与监管现实相符。

研究显示 .

结论：适应碎片化的未来

2024年中国和英国的趋势表明，加密货币投资领域虽然分散，但蕴藏着巨大的潜力。英国的监管框架日趋成熟，打造出一个更可预测但波动性更小的市场；而中国严格的管控措施则催生了一个充满创新和风险的“影子生态系统”。对投资者而言，关键在于灵活应对：既要充分利用监管的透明度，又要规避那些政策更为严格的司法管辖区带来的不确定性。随着2025年监管格局的逐渐形成，那些能够驾驭这种双重性——在合规与创新之间取得平衡——的投资者，将更有机会把握未来的机遇。