2025年11月20日，比特币价格暴跌至86,000美元以下，创下七个月以来的新低。受宏观经济焦虑和脆弱的风险偏好驱动，加密货币市场普遍抛售加剧。此次下跌使比特币价值较10月份超过126,300美元的峰值缩水近30%。

比特币 ETF投资者历史上首次出现亏损，并触发了……

加密货币市场整体市值蒸发1.2万亿美元 美联储10月份喜忧参半的就业数据令市场对降息预期蒙上阴影，此后跌势加速。

这令此前押注鸽派转向的交易员感到恐慌。 .

此次抛售暴露了ETF驱动的加密货币热潮中的脆弱性。今年以来，美国现货比特币ETF已吸引了超过500亿美元的资金流入，但自10月下旬以来，这些ETF已面临31亿美元的净流出。

投资者纷纷抛售波动性资产 ETF资金流入的平均成本为89,600美元。

这意味着比特币必须上涨到该水平以上。 对机构买家而言，这将恢复到盈亏平衡点。分析师警告称，如果市场情绪无法稳定，资金外流可能会进一步加剧。

比特币的暴跌使得2025年计划购买比特币的大多数机构买家首次蒙受损失。 LVRG Research 的 Nick Ruck 表示：“这可能会引发更多资金外流。”

尽管市场看跌势头依然强劲，但一些分析师认为最糟糕的时期可能已经过去。

链上数据显示，巨鲸已经积累了大量比特币。 过去一个月来，市场对经济复苏充满信心。Bitwise Asset Management 的 Matt Hougan 称当前价格是“长期投资者的绝佳买入机会”，而

BitMine 的 Tom Lee 预测将反弹 40%。 年底前，比特币价格有望回升至 126,000 美元附近。