作者：Shang.bit，EMC Labs联合创始人 来源：X，@Shang2046

冷静下来，说下我最近一直思考的——杀死比特币的4种可能：

1、资产端黑盒化：昨晚Space我说了ETF长期的可能负面影响：就是当其持仓市值占比超过30%，加上cex里占比的10%，丢失的10%及衍生品的“造币“，黑盒持币占比超过50%，事实上击穿比特币资产端的去中心化和流动性

实际上，包括灰度在内早已存在的比特币现货+期货ETF的市值已经达到约330亿美元，占流通量比3.5%。我相信在未来2个周期，真有可能见到市值占比达到20%以上

2、挖矿端国家化：矿工不再享有1年回本，4年年化30%以上的收益，而是逐渐转为主流货币市场的平均收益率，5%以下，国家队，各种养老基金、大学基金会会成为挖矿的主流。同样，它们会严重威胁比特币的去中心化

3、新冷战实体制裁：随着比特币的极致主流化，比特币将成为中美以及其他大国之间博弈的武器。在挖矿端和资产端，针对特定钱包地址的实体清单制裁将越来越普遍。这将极大挑战比特币的超主权资产核心价值

4、极致通缩带来自我冻结：比特币恒定原本被中本聪用来对抗央行超发货币，但当它的共识进入主流世界，人们会学到一个基本常识，任何今天花掉的比特币明天都会更值钱。这就促使hold情绪越来越重，直至极端的“冻住”，没有人用比特币

决之道：成就你的也可能会毁掉你，中本聪天才的设计才是比特币的真正威胁。如何破局？当然可以不管它，这些事情大概率发生在比特币市值超越黄金（价格在70万美金以上）之后发生

但最终我们要面对，我相信比特币的去中心化带来的是超主权和实体上的自由竞争，它会产生自然的博弈力量，让不对称始终存在于比特币世界，以对抗某个国家或者某类实体的实际控制。