作者：Jesse Walden；编译：Sissi@TEDAO

经过近十年的智能合约平台发展，到2023年底，许多人对当前最受欢迎的加密货币产品仍然以加密货币本身为核心，而非其应用方式，感到失望。

这些以加密货币为核心的产品主要关注资产作为投资工具：用户通过购买、赚取、交易、借贷和利用杠杆等方式来操作包括网络货币、meme 币和非同质 NFT 在内的资产，期望其价值上涨。在这个过程中，有人迅速致富，也有人瞬间失去财富。在加密货币圈内，这种极端情况常被自诩为“极客”的人士所庆祝，而在外界则遭到传统金融机构的批评。

许多人感到失望，因为他们认为加密资产除了作为投资工具外，缺乏创新。然而，这些产品在市场上的需求和接受程度非常高。我相信，这种趋势不仅会持续，而且还会变得更加强烈。我将详细阐述我的观点：导致这种情况的原因既复杂又经常被人们忽略。

从这个角度来看，加密货币可以被认为是“投资领域的民主化”。Robinhood 已经为股票交易做到了这一点。而加密货币则为各种互联网原生的价值形式实现了这一点，包括货币、数字艺术、网络模因和早期科技项目。

在加密货币的世界里，无论是内部还是外部，投资的民主化都体现为极具吸引力的投机行为，这印证了一句话：“最有趣的结果往往最有可能发生。”比如 GameStop、Dogecoin、Bonk、Dogwifhat 等现象，究竟发生了什么？

最近上映的电影《Dumb Money》尝试展现这一趋势背后的文化背景。这部电影向我们展示了一个特点是在线可获取性、社交媒体影响信息传播、小人物对抗巨头的心态，以及争取参与其中机会的现代零售投资世界。

对于传统金融机构来说，这种投机性质的投资似乎像是个玩笑，或许是一种奇特的娱乐方式。但对于参与者而言，它可能是赌一把的彩票、一场运动、一种与在线朋友共同参与的团队游戏，或者是这些元素的混合体。就像所有游戏一样，总会有赢家和输家。同时，总有人试图通过不公平的方式获得优势（这需要进行公平的裁决）。

每当我遇到加密货币创业者，我总会询问他们是如何踏入这个领域的。最常听到的故事是他们通过投机性投资开始，如比特币、以太坊、首次币发 ICO、DeFi Summer 或 NFT。无数人正是通过这种方式赚到了他们的第一笔重要收入。这令我产生共鸣，因为我的经历也是这样。对许多创业者来说，包括我在内，这些早期投资改变了他们的生活——他们从几乎没有储蓄到拥有了一些，有了冒险的底气。

这些投资突然使他们成为了一些技术前景乐观的项目或社区的早期投资者。这些最初的投资激发了他们对底层技术或理念的兴趣，许多人因此进入加密货币行业工作，或者创立了自己的初创公司。虽然很多时候投资并未成功，但在其他地方很难仅凭关注就能接触到这样尖端的金融机遇。

在极端情况下，即使到今天，meme 币依然对那些关注的人具有相同的吸引力。参与经济增长的机会吸引了众多创业者和用户——这很重要，因为其中一部分用户从这些经历中学到了如何像投资者一样思考和行动。这一切通常从看似简单的玩意儿（如代表狗的代币）开始，但最终引发了认真的心理变化，人们开始用金钱、努力或技能更认真地贡献于这个领域。在这个混乱而波动的自由市场过程中，许多人也受到了伤害。然而，尽管如此，投机性投资依然是推动加密货币增长的动力，进而也促进了技术向非投机性应用的发展。

到了 2023 年末，加密货币领域的投机性一面再次成为主流。它拥有最多的活动、用户和关注度。同时，不需要特别许可的技术平台也在不断发展，为非投机性应用的创新提供了可能。问题不在于这些非投机性应用是否会产生影响，而在于何时能够对前者的投机热潮产生验证作用。

避开投机性现实可能看起来更有“格调”，即便是在失败中也是如此，而拥抱投机则被视为通向成功的“低端”途径。但实际情况更为复杂：投机可以成为一种强有力的策略，它不仅可以吸引用户进入这个领域，还能让他们投身于项目及整个行业的成功之中；投机不只是目的，它也可以成为达成目的的一种手段。