撰文：The Block Research
编译：深潮 TechFlow
近日，The Block 研究团队预测了 2024 年的发展情况。分析师团队对他们认为的新一年的新趋势、叙事和期望做出预测，今年的预测包括他们对人工智能将如何在加密领域发挥作用的想法、是否相信比特币 ETF 会获得批准等等。
深潮对全文进行了编译，详情请看下文。
加密市场总市值以及主流的币种（BTC、ETH 和 SOL）将在 2024 年普遍面临的风险偏好环境中升值。加密货币的表现将普遍优于更广泛的股票和科技行业指数。以现金结算的 BTC ETF 将于第一季度初推出，但随着投资者转向具有更大上涨潜力的替代品，BTC 的主导地位将受到动摇。
Dencun 升级，引入 proto-danksharding，将在 2024 年第一季度末或第二季度初发生。随着净利润率的增长，这将导致 L2 代币及其生态系统由基本面驱动的反弹。这也将推动围绕为更广泛的模块化区块链堆栈提供服务的平台的投机周期。
DeFi 部门将从 2023 年的财务和技术创新中受益。关于前者，2023 年流动性质押协议的增长将允许质押收益渗透到更广泛类型的 DeFi 产品中，例如计息稳定币，从而推动整个行业的「无风险利率」。而至于后者，新的收益优化 DeFi 产品将开始利用账户抽象和多链协议，将多环和跨链策略传递给用户。
随着人工智能去中心化基础设施的实际效用或感知效用的增长，DePIN 行业将迎来复兴。鉴于人工智能需要计算、数据集、存储和潜在的通用交换单位，这次反弹可能会触及 DePIN 领域的许多现有参与者，同时也会促进新参与者的发展。
在公开市场上，Coinbase 将继续是表现最强的加密股票，主要有以下几个原因
此外，Circle 可能会 IPO，但由于稳定币市场份额萎缩以及潜在降息导致利润减少的风险，业绩将相对黯淡。
2024 年，我们将看到模块化与集成方法最终发挥作用。以太坊将推出原型 danksharding，并与 EigenLayer 和 Celestia 等模块化协议一起，真正掀起一波应用链 Rollup 浪潮，我们已经在 OP Stack 中看到了它的版本。我预测我们将看到至少 20 个「以太坊联盟」的应用链，TVL 达到或超过 10 亿美元。在集成方面，Solana 和 Sei Network 的复兴，加上 Monad 的预期推出，将向业界展示并行处理 / 执行的强大能力。我预计市值前 10 名将包括两个主要专注于并行化的 Layer 1 区块链。
Coinbase 将成为一家 5000 亿美元的公司。首只比特币 ETF 将打破 ETF 发行的流入记录。以太坊 ETF 未获得批准。在人工智能炒作的背景下，去中心化计算成为一种全新的叙事方式。按市值排名前 10 名的代币（不包括稳定币和打包资产）将包括两种 Meme 币。 NFT 季节将出现由主要市场和项目的少量空投引发的活动复苏。2024 年，Ordinals 将占比特币矿工费收入的 25%。
从价格走势来看，现货 BTC ETF 的批准是一个「卖出消息」（Sell the News) 事件。尽管如此，比特币还是创下了历史新高。在现货 ETF 投机中，ETH 的表现优于 BTC。同样，随着 Coinbase 成为主要现货 ETF 的首选托管机构，COIN 的表现优于 BTC。 TIA 凭借围绕（过度）极端区块链模块化的社区讨论，表现出众，并没有受到第四季度「看涨解锁」事件的影响。
在扩展方面，EIP-4844 的成功实施对 L2 的采用没有重大的短期影响。 Arbiturm One 和 OP 主网在一定程度上仍然是最受欢迎的 L2。推出特定于应用程序的 L3。另一方面，某些 Cosmos 侧链通过 Noble 采用原生 USDC 来产生有机流量。
在 DeFi 领域，（再）质押点燃了流动性黑洞，吸走了大量 ETH。
由于用户体验的改善和市场状况的复苏，衍生品去中心化交易所成为表现最佳的交易所。在以 RWA 为重点的贷款协议的出现推动下，代币化证券和私人信贷持续增长。在美国总统大选之前，预测市场出现复苏。
NFT 交易量逐渐恢复，但 OG 系列如 CryptoPunks 和 BAYC 并未在底价上创下新的历史高点。Ordinals 的反对者试图分叉比特币但失败。在 AAA 游戏领域，Parallel 和 Illuvium 在加密原生用户中见证了爆炸性的采用，催化了「GameFi 季节」。
相反，社交、隐私和保险赛道则经历了一个停滞阶段。尽管有叙事驱动，但人工智能相关产品仍难以找到产品与市场的契合点。
加密货币行业的人工智能子行业可能是今年表现最好的行业之一。传统模型的关键问题，例如集中化和监管挑战，可能会促使人们对开源、「去中心化」的人工智能 / 机器学习开发越来越感兴趣。此外，加密行业使市场参与者能够投资和猜测与人工智能相关的机会，这些机会在传统市场上是不可得的，这将进一步助长叙事性炒作。
至少有 1 个与人工智能相关的项目在今年年底进入市值前 10，还有许多项目达到数十亿美元的估值。
ETH/BTC 年终价格高于年初，但「翻转」并不会发生。
Telegram 交易机器人将经历可增强其用户体验的产品开发，将在市场参与者中保持受欢迎程度，尽管存在固有的安全风险。
至少有一个 NFT 系列将超越 BAYC 的市值，并推出自己的代币并获得非加密货币投资者的广泛认可。
随着传统金融中对证券代币化的日益关注，我们将看到大量对加密原生基础设施平台的收购，使投资公司、银行和金融市场基础设施参与者能够更快地巩固其数字资产产品组合。我们还将看到更多大型投资公司在链上对 ETF 和货币市场基金进行代币化，类似于富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) 的 Benji Investments FOBXX 基金的做法。
尽管在生成人工智能的指数级进步的帮助下收到了更多积极的猜测，但 Web3 游戏仍将继续努力寻找适合市场的产品。
DeFi 的最大产品创新来源将来自新的现实世界资产代币化平台，并扩展到私人信贷和美国国库券等现有主要领域。
用于计算、存储和带宽等数字商品的专用 DePIN 网络将继续出现，在超本地市场中比一些传统基础设施提供商更具竞争力。
结合了密码学和人工智能优势的技术应用类别，例如零知识机器学习，将获得大量投机和风险投资，但仍未达到大规模使用的技术成熟度水平。
2024 年的主题将是加密货币和数字资产的复兴。今年年初的看涨情绪将受到比特币 ETF 批准的预期的推动，这最终将在第一季度发生。然而，批准本身更像是一次「抛售新闻」事件，短期内不会对比特币价格产生持续的积极影响。 ETF 的流入虽然可观，但最初的规模不会很大。
整个加密市场的市值将继续受到宏观和流动性条件的驱动，所有人的目光都集中在美联储的走势上。由于高利率环境对家庭和企业债务的滞后影响，导致更广泛的经济放缓，第一季度最初的加密货币兴奋可能会消退。美国可能陷入衰退，或者即使实现软着陆，年初宏观经济指标也将疲软。另一方面，疲软的宏观经济指标可能会促使美联储最终发出降息信号，从而导致加密货币在下半年反弹。
目前围绕 Solana 的兴奋情绪将在今年年初有所消退，比特币将在减半之前主导市场。然而，减半后，我们将看到比特币在广泛的替代品表现面前失去主导地位。由于费用降低以及围绕生态系统可扩展性的新叙事，ETH 和 L2 代币将在 EIP-4844 实施的支持下反弹。随着市场也押注于扩展智能合约平台的综合方法，Alt-L1 也将上涨。随着这种叙事的深入，Aptos、Sui、Sei、Solana、Monad 和 NEAR 等平台将成为焦点。
随着 Aztec、Aleo 和 Mina 等平台推出功能齐全、支持智能合约的主网，支持隐私的智能合约平台将成为全年的主要话题。关于交易数据隐私和以隐私为中心的链合规性之间的紧张关系将继续存在讨论和争议，这将通过保护隐私的身份证明和无罪证明协议中的新颖解决方案来解决。
稳定币总市值将继续增长，但面对收益稳定币日益激烈的竞争，领先的 USDT 和 USDC 将失去一些市场份额。随着其他低费用、低延迟链的意识增强以及其他中心化交易所从币安手中获得市场份额，波场 TRON 将失去作为低成本稳定币转账领先平台的主导地位。这一趋势也会对 USDT 产生负面影响，而有利于其竞争对手。
2024 年将是机构采用的创纪录之年，原因是基础设施更加成熟，以及新的收益机会。更多精通加密的机构将利用应用特定的 Rollup/ 链 / 子网来创建具有公共链互操作性的环境，并利用智能合约 Hook 等创新与他们选择的交易对手进行互动。随着传统金融的收益在下半年可能下降，将重新对机构级质押产品产生兴趣，我们将看到 CeFi 借贷的复兴，这次将融入 DeFi 元素以提高透明度和无需信任。我们将看到 RWA 的持续增长，对代币化国债的兴趣将进一步扩展到其他更高收益的资产，如企业和消费者债务。
2024 年也将是智能合约黑客攻击和漏洞利用创纪录的一年。随着部署 L2 和 L3 变得更容易、更普遍，我们将看到第一个主要的 L2 漏洞。安全性将成为大规模采用的最大障碍，导致业界在解决这个问题时重新受到关注。
可能会有另一个主权国家采用比特币作为法定货币，可能是在非洲或拉丁美洲。人工智能和区块链的交叉将成为 2024 年最受炒作的主题之一，不包括 BTC 和 ETH 的加密货币总市值将达到至少 1 万亿美元。
许多加密股票表现良好，尤其是 Coinbase 和比特币矿工企业。 Coinbase 创下历史新高，比特币 ETF 的批准通过强劲的初始资金流入会提高机构投资的兴趣。
ETH/BTC 不会创下新高，但由于预期升级（即 EIP-4844）产生的流量以及 ETF 批准的高潜力，ETH 仍然会获得显著的关注。再抵押的叙事成为 Eigenlayer 突破 100 亿美元 TVL 的另一个热门话题。
零知识证明（ZKP）技术将被众多项目更广泛地采用。这将带来更多的私密交易、高效的可扩展性解决方案（如 zk-rollups）以及改进的跨区块链网络的互操作性。 ZKP 技术的采用为更先进的数据密集型链上应用程序铺平了道路，尽管尚未到 2024 年。
继 2020 年「DeFi 之夏」最初的狂热之后，一个更成熟的创收机会格局将会出现。这种演变很大程度上源于向权益证明共识模型的过渡，特别是在合并后，为 ETH 等既定资产及其质押和再质押模型提供了收益潜力。
随着行业的发展和法律框架的成熟，涉及 RWA 的应用程序预计将受到欢迎，尽管程度低于许多人的预期。
Cosmos 的采用率终于可以与以太坊和 Solana 等大型 L1 相媲美。 Osmosis 和 Celestia 将引领这一波采用浪潮。
L2 继续激增，有些将开始合并或日落。 zkEVM 不会被证明比 zkVM 有优势（即 Starknet 将在许多其他 zkEVM 中保持前 3 位 ZKR）。 ZKR 发布了治理代币，启动了另一波空投挖矿浪潮，并为 ZKR 带来了重要的链上活动。
由于以太坊上将缺乏新的 DeFi 叙事，因此再抵押成为以太坊的主要叙事。 EigenLayer 将是这个叙事的中心。
Web3 游戏将会起飞，可能会由 Illuvium 和 Parallel 等游戏公司引领。P2E 游戏将不再成为现实，相反，玩家将被激励去交易游戏内的 NFT。
2024 年，加密货币领域的机构参与度将进一步增加。首先，这是由于机构参与即将获得批准的美国现货 ETF 以及与之相关的复杂衍生产品的涌入。其次，涉及成熟机构参与者的现实世界资产的大规模采用将有利于定制基础设施，特别是应用程序链，它们将通过提供保持与公共区块链轨道连接的定制解决方案来利用这一趋势。
比特币将维持其在市值方面的霸主地位，而以太坊生态系统将继续作为主要智能合约平台占据主导地位。与此同时，Solana 将加剧竞争，市值升至第三位，挑战以太坊的地位。加密货币总市值继续由宏观 / 流动性驱动，在 2024 年创下历史新高后，年底将低于年初。
2024 年将是第一款受到实际游戏玩家喜爱的链上游戏的一年，尽管它具有加密元素，将迷人的游戏玩法与创新的加密代币经济相结合，以推动其链上经济。
美国总统将利用其对指定官员的行政控制权，于 24 年夏季 Gary Gensler（现任 SEC 主席）。届时，他还将发行总统 Gens-Rekt NFT 系列以纪念这一事件。
2024 年，rollup 竞争将会加剧，以太坊生态系统将见证创建和开发的 Layer-2 数量的大幅增长，主要集中在零知识驱动的 rollup 和 dApp rollup。这一增长将如此之大，以至于以太坊上部署的 rollups 数量可能会超过其中一些 rollups 上的活跃 dApp 总数。我们将看到当前的 dApp 正在开发自己的 Rollup 和桥接基础设施，从而导致空间拥挤（并且让新手感到困惑），其中只有少数 Rollup 真正成功并达到与主要 Layer-1 相当的用户活动水平。然而，尽管有 Rollup 热潮，但活动的激增主要是由空投农民而非长期用户推动的，而 Rollup 创建的涌入和桥接的必要性将进一步降低和加剧以太坊上的用户体验，并导致更多与桥相关的黑客攻击，强调了更强大的钱包解决方案和基础设施改进的重要性，以促进大规模用户采用模块化区块链。
随着比特币（可能还有以太坊）现货 ETF 的预期批准，现实世界资产 (RWA) 和相关协议的活动和增长将会增加。然而，由于担心监管审查和美国证券交易委员会的法律行动，许多团队会选择等待明朗而不是急于创新，从而阻碍了该行业的增长速度。现货 ETF 的批准将为传统金融和科技公司发出前进信号，以在 2024 年底和 2025 年底前加强公共和私人区块链的区块链研究和开发计划。 ETF 举措的另一个主要受益者将是 Coinbase 将继续扩大其国际影响力，并可能在 2024 年底和 2025 年实现收入和利润新高，从而成为华尔街的热门话题。
此外，Polkadot 和 Cosmos 等 Layer-0 网络将继续增长和发展，但与更新的、模块化程度较低但闪亮的 L1 和 L2 相比，它们也可能继续受到较少的关注。另一方面，Solana 将在其生态系统和市值方面显着增长（巩固自己成为新的第三名而不是 BNB 链），并托管新型 dApp 和趋势，这些应用和趋势更加注重散户投资者，而在以太坊上是不可能的。凭借其低交易成本和用户友好的钱包，Solana 将改变常见的新手投资叙事，将 Solana 与比特币和以太坊一起纳入主要的「更安全」的加密货币投资。
现货比特币 ETF 的批准有助于促进加密货币的采用，也有助于许多主流加密资产全年跑赢更传统的资产。
比特币现货 ETF 引发机构兴趣激增，DeFi 和 TradFi 之间的桥梁不断拉大。反过来，随着更多种类的传统金融元素进入链上环境，代币化的现实世界资产得到了更多的采用。
虽然以太坊继续主导智能合约领域，但其他网络（以太坊本身的替代 L1 和 L2）开始大量蚕食其市场份额，因为在更加看涨的市场条件下，人们对新协议和新叙事的兴趣增加。总而言之，DeFi 显示出强劲复苏，月度 DEX 交易量创下历史新高。
Ordinals 继续推动 NFT 场景，Ordinals 和 BRC-20 代币的基础设施不断发展。虽然市场基本复苏，但许多原本流行的 PFP NFT 系列并没有看到炒作回到 2021 年的水平。游戏 NFT 将比艺术品和收藏品更受欢迎。
随着比特币 ETF 和减半的临近，比特币可能会表现出强劲的表现。可能存在「利好落地即利空」的价格走势，但看跌趋势不太可能在整个第一季度持续下去，因为机构资金将开始大规模流入。
Web3 初创公司的风险投资预计将反弹，全年达到历史新高。风险投资将对新的叙事表现出兴趣，例如去中心化人工智能。然而，很大一部分资金可能会流向 NFT 游戏和基础设施，因为这些领域为风险投资提供了更切实的参考和更清晰的业务发展阶段。
由于实施 ETF 的机构对对冲现货敞口的需求不断增长，预计加密货币期权交易量将达到历史最高水平。除了风险投资和基于 ETF 的机构之外，传统对冲基金和基于量化的基金预计将在大量资本流入的推动下扩展到加密行业。
在 L 1/2 项目的竞争格局中，Solana 预计将超越现有的 L1，在整个周期中保持其主要叙事的地位。其他 L1 需要展示其竞争优势，或者可能选择承认 Solana 的主导地位，专注于与 Solana 的互操作性作为卖点，并将自己定位为市场中的测试版。
随着市场参与者开始猜测以太坊现货 ETF 的批准，现有的 L2 项目（例如 Optimism、Arbitrum 和 Polygon）可能会呈现抛物线增长。当这样的叙事形成时，随着投资者开始猜测潜在的空投，Manta、Scroll 和 Starknet 等无代币项目将在 TVL 和生态系统中显示出巨大的推动力。
随着市场升温，参与者将用更多时间来寻找上涨的币种，而不是参与空投。为了应对这种转变，用户可能会转向空投服务提供商，这可能会导致该类别市值的投机性增长，特别是当第一个成功的概念验证出现时。
Memecoin 市值将至少达到 $75B，高于目前的近 $25B。随着市场变得更加饱和，新出现的 Meme 表现会更加出色，因为与其他 Meme 币的区别更加明显。新出现的 Meme 的市值将突破 10 亿美元。
ETH 质押比例将继续以每月 1% 左右的速度稳步增长。因此，LDO/ETH 将打破历史新高。 ETH 表现良好，可能比 BTC 更好。然而，随着空间变得越来越拥挤，L2 的表现可能不会超过 ETH。无论如何，上一周期的许多顶级 L1 的表现将优于 L2。 Solana 杀手将出现，候选人中有 Sei、Aptos、NEAR、Sui 等人。 Sei 和 NEAR 将超越所有这些公司，包括 Solana。
比特币现货 ETF 的批准将对价格产生积极影响，但不会对链上活动产生重大影响。因此，无论是通过 NFT/Ordinals、游戏、社交平台、交易机器人还是教育和证书计划，新用户的入职和教育成为关键焦点。 「Telegram 机器人」类别将继续被新进入者颠覆和分裂，但尚未有效推动规范的采用。由于注重用户体验和引导策略，NEAR 预计会表现良好。预计像 Pudgy Penguins 那样有可能进入主流认知的 NFT 项目也会蓬勃发展。
到 2024 年，像 Shiba 这样的 Meme 预计将在大型社区的推动下蓬勃发展，并从以太坊过渡到自己的区块链，从而有望实现更多增长。例如，Shibarium 区块链是一个使用 SHIB 代币收取交易费用的第 2 层网络，预计将提高 Shiba Inu 在 DeFi 领域的可信度。然而，像 Doge 这样的传统 Meme 币可能会失去一些市场份额，输给较新的 Meme 币，例如基于 Solana 区块链的快速流行的 BONK 代币，因为投资者越来越关注这些新颖的代币。
到 2024 年，加密货币市场的表现预计将优于更广泛的股票市场，但 COIN 是一个明显的例外。尽管有预测，ETH 的市值不会超过 BTC，同样，SOL 也不会超过 ETH。推出比特币 ETF 最初将使市场平静下来，随后大量流动性涌入比特币。这种飙升最初将有利于比特币，但预期的以太坊 ETF 将引发 ETH 的看涨趋势。以太坊的流动质押是目前生态系统中最有力的叙事，预计将获得巨大的吸引力。
随着以太坊引入 dank 分片并强调模块化，应用链将得到加强，增强应用特定区块链的潜力。此外，2024 年将看到 L2 采用的增加，其中 Arbitrum（ARB）和 Optimism（OP）的价格将有显著变动。
到 2024 年底，Meme 代币的集体市值预计将超过 500 亿美元。继 BONK 在 2023 年创下的趋势之后，另一种 Meme 预计将在 2024 年获得独角兽地位。
L1 区块链将继续在市值排名前 100 的加密货币中占据主导地位。然而，L2 解决方案和 Meme 的份额将会不断增加，这表明加密货币格局正在多样化和不断发展。
2024 年将是加密行业变革的一年，贝莱德比特币 ETF 的批准将掀起新一波机构的潮流。 改进的链上工具将使链上活动达到历史最高水平，从而使更多的 Meme 和草根代币得以推出。大多数 Web3 公司很快就会被淘汰，但其中极少数将在今年幸存下来，并跻身市值前 25 名。
链上活动的激增将把区块链推向高潮，并将市场注意力集中在正在进行的集成与模块化系统争论上。这两种方法的支持者之间的分歧将变得更加极端，但在投资者资本配置方面对双方都有利。支持并行执行的集成区块链将迅速变得流行，而功能数据可用性和 zk-rollup 扩展解决方案的部署也将重新引起人们对 L2 的关注和支持。多链协议也将从这些叙事中受益，现有的 Cosmos 链将变得更加垂直整合，同时更具互操作性。 Solana 将继续复苏，成为市值第三大区块链。
人工智能将发展成为一个强有力的叙事，催生无数新协议，试图吸引该领域投资者的注意。加密货币将看到一个新的用例，即广泛的基于人工智能的服务的去中心化价值交换，但人工智能与加密货币之间的结合最终将无法产生能够实现长期产品市场契合的协议或公司，加密货币游戏行业将继续成熟，有时会引起主流关注，但大多数情况下，硬核游戏玩家的接受度会有所提高，为未来的增长奠定基础。
2024 年，加密行业终于迎来了第一个美国比特币 ETF。多个 ETF 将同时获得批准，并且结构更进一步的比特币产品将在 2024 年在 TradFi 中出现。虽然该行业取得了巨大胜利，但对于 Gensler 和 SEC 来说，这看起来很糟糕，实际上不得不通过法庭强制最终允许比特币 ETF 的决定。获得批准后，人们的注意力将转向首个美国以太坊 ETF，并帮助以太坊生态系统最终获得竞标。
在美国，SBF 和 CZ 都将被判有罪，两人都将入狱，尽管 SBF 的刑罚要多得多。 2023 年第四季度的市场表现使 FTX 产业整体完整。尽管如此，FTX 客户不会很快得到他们的资产。人们越来越关注破产财产如何不符合 FTX 客户的利益。 2024 年 9 月的美国大选对于美国进一步对待加密货币至关重要。香港、新加坡、日本和韩国将继续在目前友好的加密货币政策道路上迈出步伐，香港将变得越来越大胆，以试图克服疫情封锁期间新加坡业务的严重损失。
虽然 2023 年的活动主要由机构和现有企业推动，但 2024 年将带回更多真正的用户。链上活动的激增将再次增加费用，将区块链推向极限，并使另类 L1 叙事再次绽放。新的生态系统参与者将加入 Solana 和其他替代 L1，而不是以太坊。模块化与整体式的问题将再次在以太坊生态系统中响起，因为许多 L2 无法吸引有意义的经济活动。结合起来，这两种趋势将导致以太坊生态系统内提出严肃的问题，即未来该何去何从。此外，新的生态系统参与者将把游戏项目和 Meme 币推向新的高度。随着传统媒体重新关注 PFPS，NFT 也将再次受到激烈的关注。
2024 年将是加密货币领域又一个值得纪念的一年，主要是从积极的角度来看。全球经济（主要是美国经济）在不出现重大衰退的情况下降低通胀的前景以及期待已久的 ETF 批准将增加许多机构和散户投资者的风险偏好。
总体而言，2024 年的价格走势和整体链上活动将与 2021 年类似。如果说 2021 年的主题是 L1 链和对「以太坊杀手」的追逐，那么 2024 年的主题将是 L2 rollup 和模块化区块链解决方案。
空投的追逐将导致用户尝试新的桥梁，最终导致一次重大桥梁漏洞。我预计会出现许多代币拉高抛售现象，尤其是新发布的 rollup 计划的项目。
由于今年将是选举年，加密货币可能会成为一个党派问题，民主党人反对，共和党人支持加密货币。最终，这将只是政治信号，而不会在 2024 年通过针对加密货币的严肃立法。然而，我们将看到世界其他地区通过更富有成效的对话和立法。又有一个国家将效仿萨尔瓦多的做法，接受比特币作为法定货币。
我对加密货币的 DePIN 领域以及 Helium 等潜在项目在现实世界中的应用最为兴奋。代币价格仍将推动其应用，要求项目创始人在代币经济学方面具有创造性和智慧，以确保该项目在整个加密周期中可持续发展。
2024 年，在第一季度现货比特币 ETF 申请获批和第二季度比特币减半事件的推动下，BTC 的主导地位将继续攀升，上半年将达到 70% 左右。如果宏观和流动性条件允许，BTC 的主导地位将在今年下半年消失，因为山寨币的表现将优于 ETH 扩容和 L1（例如 Solana、Near、Aptos、Sui 等）。
借贷协议和稳定币将继续受益于在高利率环境下整合现实世界资产。企业稳定币的推出将在 2024 年继续进行，因为利用短期国债作为抵押品的能力提供了一种有吸引力的商业模式，尽管需要建立独特的需求驱动因素才能获得有意义的市场份额。按市场份额计算，USDT 仍将是占主导地位的稳定币，因为其较高的流动性和在各个市场的地位将难以克服。
以太坊的 Cancun/Deneb 升级将于 2024 年第二季度的某个时间进行，随着利润率的提高，这将导致以太坊 L2 的积极价格走势，包括 Optimism、Base 和 Arbitrum。尽管以太坊来自 L2 的费用收入将在 2024 年减少，但以太坊的总费用收入只会受到轻微影响，因为大部分收入将继续直接来自以太坊上的交易。 Rollups 将在 2024 年继续应对持续的技术挑战，限制其采用以及为以太坊贡献的费用收入百分比。
美国推出现货 BTC ETF，并会在今年吸引了 100 亿美元的资金流入。美国也将在第四季度批准 ETH 现货 ETF。模块化的讨论将继续增强，开启 rollup 的复兴。EIP-4844 在主网上部署；到年底，Blob 数据将占 ETH 费用的 10-20%。2024 年，平行 EVM 将成为一个流行的叙事。LSDfi 和质押将继续成为主要的 DeFi 叙事驱动因素。
对于加密货币参与者来说，2024 年将比 2023 年更加乐观。这将是加密货币空投规模最大的一年。今年散户采用的主要推动力不是现货比特币 ETF 的批准或主要加密资产的价格升值，而是空投引发的 FOMO。 zkSync、Starknet、Linea、LayerZero 等知名项目以及 Cosmos 和 Solana 生态系统中的许多项目都将推出其代币，其中许多项目已在第三季度之前宣布这样做。这将为各自的生态系统注入数十亿美元的流动性，允许轮换到本地 Meme 和 NFT，从而产生财富效应。围绕以太坊 ETF 和 Dencun 升级的猜测，加上 EigenLayer 的推出，将使人们的注意力重新回到 ETH 上，让 ETH/BTC 得到一些缓解。随着新项目的出现，DEX 的交易量相对于 CEX 有所增加。比特币将在 2024 年上半年的某个时候下跌 25%。
2024 年，以太坊将继续保持 NFT 交易量领先地位，比特币和 Solana 紧随其后。比特币网络的一个显着发展将是成功推出 BRC20 代币去中心化交易所 (DEX)。这一进步类似于 Blur 对 NFT 的变革性影响，将彻底改变 BRC20 代币的交易方式，增强价格发现并大幅增加交易量。此外，我们将观察到以太坊网络的特许权使用费收入持续下降。这一趋势将由市场之间的竞争压力推动，因为它们难以执行特许权使用费协议。
2024 年，我们即将见证数字资产的一个里程碑年份，其关键时刻将重新定义行业格局并推动新的增长。备受期待的比特币 ETF 的批准承诺为该行业注入新的活力，释放新的流动性。
此背景下，模块化和集成化这两种主导投资理念将塑造投资格局。以太坊在 Celestia 等模块化协议的支持下，将引领模块化叙事。与此同时，Solana 在集成领域坚定不移的主导地位将吸引一波风险投资，将自己定位为以太坊的主要竞争者并获得大量融资。
RWA、DePin 和 SocialFi 等新兴技术将争夺市场份额，而 Solana 的生态系统将成为这些获得关注的早期协议的孵化器。该领域的大部分风险投资将倾向于此类应用，从而强化 Solana 在塑造数字资产未来方面的作用。
在比特币领域，2024 年会复兴，DeFi、Meme 和 NFT 在其生态系统内蓬勃发展。诸如 Ordinals、Stacks 和 BRC20 之类的解决方案将作为催化剂。关于抑制这一不断发展的生态系统的讨论可能会出现，但不可否认的市场力量和不断增加的挖矿收入将占上风，迫使支持者接受比特币生态系统中不断发展的叙事。
风险投资预计将在 2024 年出现显著增长，成为数字资产市值不断上升的一个滞后但重要的指标。今年上半年，风险投资总额将达到 65 亿美元，反映出已经经历过的价格上涨。随着下半年融资市场的欣欣向荣，每月融资额将飙升至平均 30 亿美元，让人想起 2021/22 年期间的狂热。到 2024 年底，风险投资总额将达到 245 亿美元，私募资金同比增长 130%。
热门资讯