链上数据显示，比特币的交易价格接近历史上市场“兴奋”阶段的边界水平。

比特币距离这一长期持有成本基础水平并不遥远

根据Glassnode的最新周报，BTC 的近期盘整已接近牛市“平衡”阶段和“兴奋”阶段之间的历史边界。

所讨论的水平乘以长期持有者的已实现价格。这里的已实现价格是指链上指标，简而言之，它跟踪比特币网络上投资者的平均成本基础。

当加密货币的现货价格高于该指标时，可以假设投资者持有净额未实现利润。同样，该指标下的资产价值可能表明区块链上损失的主导地位。

在当前主题的背景下，实际价格，特别是对于“长期持有者”（LTH）而言，是值得关注的。LTH 指的是持有比特币超过 155 天且未在网络上出售/转让的比特币投资者。

现在，这里有一张图表，显示了过去十年中 LTH 的实际价格趋势，以及它的几个倍数：

如上图所示，比特币 LTH 的实际价格目前约为 21,800 美元。这明显低于资产的当前现货价格，因此该群体目前将获得可观的利润。

从统计数据来看，投资者持有 BTC 的时间越长，他们出售 BTC 的可能性就越小。因此，倾向于长期持有的 LTH 是市场上最坚定的持有者。

这一群体对市场事件（如反弹或崩盘）反应迟钝。但当他们的收益增长非常大时，即使是这些 HODLers 也会开始受到获利回吐的诱惑。

从历史上看，这种情况发生在比特币市场接近“兴奋”阶段时。Glassnode 将其定义为价格突破 LTH 实现价格的 3.5 倍乘数的市场阶段。

该水平目前为 76,400 美元，略高于加密货币最近陷入的盘整区间。图表显示，在过去两次牛市中，当资产价格突破这一水平时，就会爆发式增长。

比特币需要多长时间才能突破这一界限，摆脱当前的“平衡”阶段并让投资者感到兴奋，这还有待观察。

BTC价格

过去几周，比特币价格已跌至盘整区间的低端，目前交易价格约为 61,000 美元。